क्यों पुनर्जागरण के पंकज मुरारका एक दीर्घकालिक, धैर्यवान निवेशक हैं


इस गुरु पोर्टफोलियो श्रृंखला में, निवेश उद्योग के 25 वर्षीय अनुभवी पंकज मुरारका, मिंट से अपनी वित्तीय यात्रा के बारे में बात करते हैं, उन्होंने पुनर्जागरण कैसे शुरू किया, और निवेश गुरु स्वर्गीय राकेश झुनझुनवाला के साथ काम करने का उनका अनुभव। संपादित अंश:

आपकी वित्तीय यात्रा कैसे शुरू हुई?

कॉलेज के शुरूआती दिनों में ही मैं शेयर बाजारों से प्रभावित हो गया था। मेरे कुछ दोस्त शेयर बाजारों में निवेश करते थे और यह हर्षद मेहता बाजार दुर्घटना (1992-93) के बाद की बात है। बाजार से उनकी कमाई हमारी जेब से होने वाले खर्च को वहन करती थी। मुझे उनसे बाजारों के बारे में पता चला। मेरा पहला व्यक्तिगत निवेश 1993 में Zee TV के IPO (आरंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव) में था। मैंने निवेश किया था 4,000, और यह बन गया दो महीने के एक मामले में 10,000, जो मुझे लगा कि यह अभूतपूर्व है।

एक बार जब मैंने अपने चार्टर्ड अकाउंटेंसी कोर्स में प्रवेश किया, तो मैं बहुत स्पष्ट था कि मैं अकाउंटिंग, ऑडिटिंग या टैक्सेशन नहीं करना चाहता। मैं स्पष्ट था कि मैं पूंजी बाजार में उतरना चाहता हूं। मेरे पास हिंदुस्तान यूनिलीवर और मैरिको सहित कुछ कंपनियों के कैंपस ऑफर थे। मुझे याद है कि यूनिलीवर ने मुझे एक पैकेज की पेशकश की थी 3 लाख प्रति वर्ष, जिसे मैं उस समय के सर्वश्रेष्ठ प्रस्तावों में से एक मानता हूं। मैंने इसे अस्वीकार कर दिया और उस वेतन के एक तिहाई पर यूटीआई म्यूचुअल फंड में शामिल हो गया क्योंकि मैं शेयर बाजारों में जाना चाहता था। मेरा परिवार इससे बहुत परेशान था क्योंकि उन्हें लगता था कि मारवाड़ी होने के नाते यह बहुत ही मूर्खतापूर्ण बात है।

पुदीना

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गंभीर निवेश कब होने लगा?

अपने जीवन के शुरुआती दौर में मेरे पास ज्यादा पैसा नहीं था, लेकिन मैं जो कुछ भी बचा लेता था, मैंने इक्विटी में निवेश किया। 1997 में यूटीआई एमएफ में शामिल होने के बाद गंभीर निवेश हुआ। मैं इक्विटी रिसर्च में गया और फिर फंड मैनेजमेंट में चला गया। इसलिए, यहीं से मैंने गंभीरता से पैसे का प्रबंधन शुरू किया। उन दिनों यूटीआई एमएफ भारत की सबसे बड़ी परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी थी और यह शीर्ष 200-300 कंपनियों में से अधिकांश में सबसे बड़ी शेयरधारक हुआ करती थी। इसलिए प्रथम वर्ष में होने के बावजूद, मैं बहुत सी शीर्ष कंपनियों के प्रबंधन से जुड़ा हुआ था। अपनी सिफारिशों के जरिए मैं फंड मैनेजरों के पोर्टफोलियो फैसलों को प्रभावित कर रहा था।

आखिरकार, मैं एक फंड मैनेजर बन गया जहां मैं एक बड़े फंड और महत्वपूर्ण राशि का प्रबंधन कर रहा था। पहले मैं डायरेक्ट शेयरों में निवेश करता था। हालांकि, एक बार जब मैं यूटीआई एमएफ में शामिल हुआ, तो यह एएमसी के फंड में था।

यूटीआई एमएफ के बाद, आपने मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज के साथ एक छोटा सा कार्यकाल लिया, जहां से आप राकेश झुनझुनवाला के रेयर एंटरप्राइजेज में पोर्टफोलियो मैनेजर के रूप में शामिल हुए। वह अनुभव कैसा था?

वह एक अभूतपूर्व अनुभव था। मैं उस टीम का हिस्सा था जिसने 2001-2002 में रेयर की स्थापना की थी। हम बाजार में सक्रिय रूप से व्यापार कर रहे थे और साथ ही सार्वजनिक इक्विटी में लंबी अवधि के निवेश कर रहे थे। हम पीआईपीई (सार्वजनिक इक्विटी में निजी निवेश) भी कर रहे थे। उस समय भारत में हमारे पास केवल दो श्रेणियों के फंड थे, प्राइवेट इक्विटी फंड और पब्लिक मार्केट फंड। उस समय भारत में PIPE फंड और मिडिल मार्केट फंड नहीं थे। सो रेयर उन जगहों में से एक था जो पब्लिक मार्केट इनवेस्टमेंट, ट्रेडिंग और पीआईपीई कर रहे थे।

राकेश झुनझुनवाला के साथ काम करने का अनुभव कैसा रहा?

एक स्तर पर, उनका ज्ञान, बुद्धि और दूरदर्शिता वास्तव में अविश्वसनीय थी। दूसरे पर, वह एक ऐसा व्यक्ति था जो एक ही स्टॉक या व्यवसाय पर अल्पकालिक और दीर्घकालिक दोनों दृष्टिकोण रख सकता था। और वह दोनों रणनीतियों को एक ही स्टॉक में दोनों को मिलाए बिना खेल सकता था। तो, यह दोनों को मिलाए बिना एक ही व्यक्ति के साथ कई संबंध रखने जैसा है। मुझे लगता है कि उनके पास भगवान का एक उपहार था, क्योंकि मैं अपने 25 साल के करियर में किसी और से नहीं मिला जो दोनों कर सकता है, और फिर इसमें बेहद सफल रहा हूं। उन्होंने कभी भी नुकसान को अपने उत्साह, भावना और आत्मविश्वास को प्रभावित या प्रभावित करने की अनुमति नहीं दी।

आपको अपनी खुद की निवेश प्रबंधन फर्म शुरू करने के लिए क्या प्रेरित किया?

अपना खुद का उद्यम शुरू करना एक सपना था जब मैंने अपना करियर शुरू किया था। मैंने अपने जीवन को चार बाल्टी में डालने की कोशिश की है। मेरे जीवन के पहले 20 साल एक बच्चे, छात्र और युवा के रूप में सीखने के लिए समर्पित थे। अगले 20 वर्षों में, मैंने कौशल या निवेश की कला सीखने की कोशिश करते हुए, संगठनों में एक पेशेवर के रूप में काम किया। मैं अपने जीवन के तीसरे 20-वर्ष के चरण में हूँ, 40 से 60 वर्ष की आयु के बीच, जहाँ मैं एक उद्यमी हूँ। अपने जीवन के चौथे चरण के दौरान, मैं अपना समय एक पथिक के रूप में बिताना चाहता हूं।

आप कह रहे हैं कि 60 साल की उम्र में आप रिटायर हो जाएंगे?

एक निवेशक के तौर पर मैं कभी रिटायर नहीं हो सकता। लेकिन आज, मैं व्यवसाय को पूर्णकालिक निवेशक और सीआईओ के रूप में चलाता हूं। मैं अपने जीवन के चौथे चरण के दौरान पूर्णकालिक जिम्मेदारी छोड़ने की योजना बना रहा हूं। लेकिन एक निवेशक के तौर पर आप खेल को कभी नहीं छोड़ते।

क्या आप हमें उन योजनाओं के बारे में बता सकते हैं जिनका आप प्रबंधन करते हैं?

हमारे पीएमएस और एआईएफ में, हमारे पास पांच मौजूदा फंड हैं, और हम एक और पीएमएस फंड जुटाने की प्रक्रिया में हैं। इन छह के अलावा, हमारे पास स्मॉलकेस प्लेटफॉर्म पर एक सलाहकार पोर्टफोलियो भी है, और हम इस स्थान को लेकर बहुत उत्साहित हैं। मुझे लगता है कि मध्यम से लंबी अवधि के आधार पर सलाहकार पोर्टफोलियो बहुत बड़े हो जाएंगे और हम पहले से ही अच्छा कर्षण देख रहे हैं।

फंड के बारे में, जो खुला है, हम इसे बंद करने की योजना बना रहे हैं इस महीने के अंत तक 500 करोड़। इसे बिट्स कहा जाता है, जो भारत में बढ़ती डिजिटल अर्थव्यवस्था को दर्शाता है। और यह फंड के चार अंतर्निहित विषयों के लिए एक संक्षिप्त रूप है, जो ब्रांड, इंटरनेट, प्रौद्योगिकी और विज्ञान हैं। हम प्रौद्योगिकी को अपनाने में विश्वास करते हैं। भारत उसी स्थान पर है जहां 2002 में अमेरिका था और अगले 20 वर्षों में, नैस्डैक ईटीएफ सभी सक्रिय फंडों से बेहतर प्रदर्शन करने वाला सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला फंड था। हमारा मानना ​​है कि भारत का इंटरनेट क्षेत्र एक महत्वपूर्ण मोड़ पर है।

जब वैकल्पिक निवेश उद्योग की बात आती है, तो हम मानते हैं कि भारत एक विभक्ति बिंदु पर है, जिसका अर्थ है कि यह ठीक वही है जहां इक्विटी म्यूचुअल फंड उद्योग 2000-2001 में था, जब सभी इक्विटी म्यूचुअल फंडों का कुल एयूएम था 1 ट्रिलियन। आज यह लगभग बढ़ गया है 18 ट्रिलियन। मुझे लगता है कि वैकल्पिक निवेश उद्योग के साथ भी ऐसा ही होगा।

आपके व्यक्तिगत पोर्टफोलियो में आ रहा है। आप कैसे निवेशित हैं?

मैं कुछ पुराने निवेशों को छोड़कर, पिछले 15-18 वर्षों से सीधे शेयरों में निवेश नहीं कर रहा हूं। अब, मैं अपना पैसा अपने फंड में निवेश करता हूं। व्यक्तिगत स्तर पर, मैं पूरी तरह से एक इक्विटी निवेशक रहा हूं। मैं कहूंगा कि मेरे पोर्टफोलियो का 85% इक्विटी में है और 5% अल्पकालिक आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए डेट लिक्विड फंड में है।

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